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期货注册仓单知识点解读以及对期货价格的影响

发布时间:2020-02-14 14:01 来源:文华财经 作者:黄丹 阅读:

  在基本面分析中“注册仓单”和“注销仓单”的变化是很重要、但又容易被忽视的参考因素,今天小编就和大家期货注册仓单的知识点,以及它们对期货价格会产生怎样的影响。
 

一、注册仓单是什么意思
 

  注册仓单是现货商将符合要求的货物存放在交割仓库后,交易所为其开具的“证明”,是套期保值的必要环节。只有持有这个“证明”才可以在未来参与期货交割。

  当现货商不想让已经注册的货物参与交割时,可以办理注销手续,即:将注册仓单注销掉,这就是注销仓单。仓单注销后,货物还可以继续存放在交割仓库。

  

什么是期货注册仓单

 

二、现货商为什么会将现货注册?又会为什么会注销呢?


  通常情况下,期货价格和现货价格走势趋同。在正向市场(现货价格低于期货价格或近月合约价格低于远月合约价格),且价差达到一定程度,当现货商认为未来价格将下跌时,其可以将手里的货物存到交割仓库然后进行注册,生成注册仓单。同时,在期货市场卖出同等数量的货物,等到交割月时通知交易所交割。这样,现货商就可以通过期货市场规避现货价格走低的风险和损失,实现通过期货套期保值的目的。

  

注册和注销的原因

 

  举个例子:

  某铜现货商基于某些因素(供应增加、需求疲软等)认为铜价未来会下跌,此时铜期货价格为50000元,现货价格为49900元。现货商以50000元的价格卖出和手中货物同等数量的期货合约,同时完成注册仓单。

  到了交割月,铜的交割价格为49000元,此时铜现货商的现金流是:在期货市场因为做空获得了1000元的收益,同时以49000元的价格出售了铜,总的为50000元,实现通过期货出货保值的目的。

  

套期保值

 

  当现货商将手里的货物进行注册后,如果现货市场紧俏,价格上涨,其可以选择将原本注册的货物注销掉,即:将注册仓单变为注销仓单。

  这里要提醒大家,期货交易中的买方、卖方和注册仓单、注销仓单的持有者是两对不相关的范畴,现货商注册了仓单只能表明有卖货的打算,不代表一定持有空头头寸,其甚至可能都没参与期货交易。持有注册仓单不等于持有空单,但空单持有者在交割时必须要有注册仓单。

  

大宗商品的影响

 

三、注册仓单数量对期货价格有哪些影响
 

  注册仓单和注销仓单的数量以及变化在一定程度上反映了现货市场供需的变化情况,可以给投资者判断期货价格走势提供线索。

  注册仓单的增加往往意味着现货供应增加,现货商希望通过期货市场锁定较高的价格。因此,注册仓单增加会打压期货价格;注册仓单减少(注销仓单增加)往往意味着当前现货市场需求旺盛,供应偏紧,会对期货价格形成支撑作用。

  

期货价格的影响因素

 

  除了现货需求旺盛,注销仓单增加也有其他原因,比如:

  1. 现货商资金紧张,急于将货物卖掉变现;

  2. 市场转变为反向市场,期货价格大幅低于现货价格。此时,期货上做空的收益高于立即将现货卖掉的损失,所以贸易商会选择将仓单注销,在现货市场卖出货物;

  3. 现货商预判错误,期现价格未下跌,反而走高,期货头寸出现亏损。现货商选择止损平仓,注销仓单,然后通过现货市场卖出货物。

  需要注意一点,当现货商把符合交割标准的货物存放到交割仓库后,理论上其可以反复将这些货物“注册”和“注销”,两者之间的转换很快。因此,注册仓单和注销仓单仅仅可以作为预判期货价格走势的佐证,而非唯一标准。

  

哪里可以看到注册仓单的增减

 

四、注册仓单的信息什么时候公布?怎么能看到?


  大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品期货交易所每个交易日收盘后都会公布各期货品种的仓单情况。

  本文链接:http://www.khqihuo.com/qhdy/1796.html

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