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纸黄金、黄金ETF、黄金T+D、黄金期货都有什么区别

发布时间:2020-11-10 13:27 来源:期日讯 作者:大古 阅读:

  随着各国的救市政策,大规模的降息、逆回购以及财政资金支持等接踵而来,同时也随着大量的资金投入市场,未来全球范围内的通货膨胀已经肉眼可见,具有避险功能与保值功能的黄金也走进越来越多投资者的视野里。

  但面对市场上五花八门的黄金相关投资品种,投资者们该如何选择呢?为帮助投资者有效投资,我们将市场上主流的黄金投资品种拉出来给大家做一一解释与对比,包括不带杠杆的纸黄金、黄金ETF和带杠杆的黄金T+D、黄金期货。

  一、纸黄金

  纸黄金:纸黄金交易就是不做现货黄金交割的账面黄金交易,因此又称为“记账黄金交易”。

  盈利模式:双向交易,可以通过低买高卖或高卖低买两种操作模式获取价差利润。

  交易场所:银行

  交易时间:

  周一:07:00-24:00;

  周二至周五:00:00-24:00;

  周六:00:00-04:00

  交易方式:国内的纸黄金一般都是由商业银行出具发行,在商业银行的柜面上买卖交易。纸黄金是全额交易,不带杠杆,由银行本身做市。起购额为1克。

  交易费用:纸黄金没有一般意义上的手续费,比如开户费、交易手续费、佣金、税率等,其只有一个交易成本,也就是点差,目前国内纸黄金的点差费率一般在0.8-1.0元/克。

  优点:

  1、在黄金市场上采用纸黄金交易方式,可以节省实金交易必不可少的保管费、储存费、保险费、鉴定费及运输费等费用的支出,降低黄金价格中的额外费用,提高金商在市场上的竞争力。

  2、纸黄金交易在一定程度上可以加快黄金的流通,提高黄金市场交易的速度。

  缺点:

  1、纸黄金由银行本身发行并做市,存在一定的信用风险,且它是收取点差的,也就是说,纸黄金同时有两个价格,一个是卖出价,一个是买入价,在同一时刻,卖出价永远要高于买入价,这里的卖出价和买入价的主语是银行,那么作为投资者,就是只能用卖出价来买入纸黄金,用买入价来卖出纸黄金,不会额外收取手续费,在用卖出价买入后,必须等到金价涨到超过买入价后才能保本有盈利。

  2、纸黄金是对标黄金价格的一张“纸”,不能以此换取等价实物黄金,其避险或保值功能有限。

  3、纸黄金支付给银行的交易费用即点差在所有黄金及相关品种的交易中,几乎是最高的,对于高频交易者来说高额的点差费用将会侵蚀投资者的投资收益,抬高持有成本。

  二、黄金ETF

  黄金etf:黄金ETF基金(Exchange Traded Fund),是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪黄金价格,并在证券交易所上市的开放式基金。

  盈利模式:单向交易,通过低买高卖,获取差价利润。

  交易场所:证券交易所

  交易时间:与股票交易时间一致。工作日(节假日除外)上午9:30-11:00.下午13:30-15:00

  交易方式: 黄金etf门槛低,交易起点1手1克300元左右,且黄金ETF在证券交易所上市,投资者可像买卖股票一样交易黄金ETF。

  交易费用:投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用,只需交纳通常约为0.3%至0.4%的管理费用,以及在0.03%~0.08%之间的交易佣金。

  优点:

  1、黄金etf流动高,AP模式护航,保障高流动性。

  2、起购门槛低,适合中小投资者

  3、交易费用低且可以直接通过证券账户交易

  4、黄金ETF由专业的基金经理操作,其风险与收益都较稳定,对于非专业或者没有很多空余时间看盘的投资者来说更为方便。

  缺点:

  1、黄金etf与纸黄金类似不能以此直接兑换实物黄金,是一个纯投机产品

  2、其在证券交易所上市交易,因此不只是受黄金价格影响,也会受到证券市场波动的影响。

  三、黄金T+D

  黄金T+D:黄金T+D是投资者可以以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务,是一个现货交易,非但不用当天交割,还可以无限期地延期交割。

  盈利模式:双向交易,可以通过低买高卖或高卖低买两种操作模式获取价差利润。

  交易场所:上海黄金交易所

  交易时间:工作日(节假日除外)

  日市:上午09:00-11:30 ,下午13:30-15:30

  夜市:21:00-次日02:30

  每日21点开盘到次日15:30收盘为一个交易日。

  交易方式:黄金T+D在银行开户买卖,在上海黄金交易所进行交易,黄金T+D交易以保证金方式进行买卖,保证金一般为合约值的15%-20%,交易者可以选择当日交割,也可以无限期的延期交割。

  交易费用:黄金T+D手续费为万八,每日持仓费用为万2.具体金额由实时黄金价格决定。若投资者连续持有延期合约超过交易所公告,交易所还将对超期持仓收取超期费。

  优点:

  1、交易时间灵活,夜盘的存在可以缓解国际金价对国内行情的冲击。

  2、保证金制度可以极大地减少投资者自有资金的占用率

  3、黄金T+D没有交割时间限制,持仓多久均可由投资者自己决定。

  4、双向交易操作更加灵活。

  缺点:

  1、杠杆交易在减少资金占用率的同时,也成倍放大了资金的效用,投资者在获得更大收益的同时也将面临更大的风险。

  2、黄金T+D的黄金以美元定价,存在汇率变动对国内市场价格变动造成影响的风险。

  3、黄金T+D在国内的交易不算活跃,存在一定的流动性风险。

  四、黄金期货

  黄金期货:黄金期货是以现货黄金为标的的期货合约,期货市场通过买卖期货合约进行期货交易。【上期所一手黄金期货多少钱

  盈利模式:双向交易,可以通过低买高卖或高卖低买两种操作模式获取价差利润。

  交易场所:上海期货交易所

  交易时间:工作日(节假日除外)

  日盘:上午9:00-11:30.下午13:30-15:00

  夜盘:21:00-次日2:30

  每日21点开盘到次日15:00收盘为一个交易日。

  交易方式:黄金期货交易通过期货账户进行买卖,期货账户需要通过期货公司开通。黄金期货交易是保证金制度,交易所标准为8%,期货公司将根据不同客户的风险承受力上调保证金比例,降低客户交易风险。

  交易费用:买卖黄金期货合约一手(1000克/手)需要支付固定手续费也就是交易佣金10元,不随价格变动,没有持仓费用。(以上费率不代表期货公司真实收费)

  优点:

  1、黄金期货是T+0交易,当天买入可以当天卖出,且在当日买入当日卖出不收取手续费。

  2、价格公开、公正, 24 小时与国际联动,不容易被操纵;市场集中公平,期货买卖价格在一个地区、国家,开放条件下世界主要金融贸易中心和地区价格是基本一致的。

  3、黄金期货市场在国内参与度较高,市场较活跃,流通性好。

  4、法人投资者可以进入交割月,以期货合约在自己理想的价格交割现货黄金。

  缺点:

  1、杠杆交易在减少资金占用率的同时,也成倍放大了资金的效用,投资者在获得更大收益的同时也将面临更大的风险。

  2、自然人投资者不能进入交割月,在实施移仓换月的时候可能面临不同月份之间的价格差。

  五、对比

  不同的投资者投资的目的与风险偏好有所不同,对于风险偏好较低的投资来说,不带杠杆的纸黄金与黄金ETF更为适合,而对于风险偏好较高的投资者来说黄金T+D于黄金期货更符合投资需求,下面我们就从这两个大类进行品种基本属性的比较。

纸黄金和黄金ETF对比

  纸黄金&黄金ETF

黄金TD和黄金期货对比

  黄金T+D&黄金期货

  从以上内容来看,通过对交易细则、交易费用、交易市场等多方面的比较,从客观来说,对于风险偏好较低的投资者来说,黄金ETF较纸黄金是更加适宜的投资品种,而对于风险偏好本身较高的投资者来说,在黄金T+D与黄金期货之间,黄金期货不失为更有效的投资工具。

  本文章中的信息均来源于公开可获得资料,本文内容不构成投资建议,也没有考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要,据此投资,责任自负。

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