20号胶期货自从上市以来，行情真的是一波接着一波，不少投资者因为不了解影响20号期货价格变动的因素有哪些所以一次又一次的错失了赚钱的机会。小编为了让大家少走一些弯路，今天给大家讲一讲相关内容。

　　一、20号胶性能优势及与全乳胶区别

　　目前上海期货交易所上市交易的天然橡胶，其交割品为国产全乳胶(SCR WF)和进口3号烟片胶(RSS3)，而当前交割主要使用的是国产全乳胶，烟片胶较少，因此这里我们主要对比20号胶与全乳胶。

　　首先，与普通标胶相比，20号胶多了一个门尼粘度的控制，其对门尼粘度要求在83±10.同时规定丙酮抽出物的控制范围为2%-3.5%。进口20号标胶的门尼粘度要显著低于国产胶，其生胶的相对分子质量较低，拥有更加优异的加工性能，更容易被加工设备剪切和破碎，出事能耗值较小。在轮胎胎面应用上，同一温度下，进口标胶在应用于轮胎胎面的时候具有更低的滚动阻力，同时其弛豫时间更短，交联密度更大，因此拉伸强度也就更大。可以说，20号标价在粘度和拉伸强度方面有一定的优势。而国产全乳胶与20号胶相比在塑性初值和塑性保持率两项物理指标上存在一定的劣势，因此全乳胶主要用于橡胶制品，少量用于轮胎(主要用于生产品级较低的斜交胎)，且目前斜交胎属于落后产能近几年正在逐渐被淘汰，因此轮胎行业对于全乳胶(SCR WF)的需求逐渐萎缩。

　　总的来说，目前20号胶和国产全乳胶虽然都属于天然橡胶，但由于其物理性能存在差异，因此应用范围有所不同，20号胶主要运用于轮胎产业，而全乳胶更多的用在橡胶制品当中。

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　　二、20号胶价格因素分析

　　1.20号胶价格波动情况

　　从过去10多年的情况来看，20号胶的价格波动较大。自2009年下半年开始，伴随着全球经济的复苏，国内宏观经济持续稳定向好，同时天然橡胶产量由于恶劣天气的影响出现下滑，国内20号胶价格大幅上涨， 2011年初青岛保税区内20号胶价格最高突破5900美元/吨，创下历史新高。此后几年时间里，虽然需求端持续增加，但是各主产国大量新种天然橡胶，同时产区未遭受严重天气灾害影响使得供给方面持续增长，20号胶价格也进入了长达9年的连续下跌之路，期间2016年由于泰国遭遇严重洪涝灾害，20号胶价格曾短暂的出现一轮反弹，但随着灾害影响的褪去，价格又再度回到低位。

　　2.20号胶价格影响因素

　　(1) 主产国橡胶产出情况

　　作为大宗商品的一种，天然橡胶毫无疑问将受到其自身供给的影响。从前面的介绍我们可以知道，全球的天然橡胶主要集中在亚太地区，而亚太地区的天然橡胶主要集中在东南亚的ANRPC成员国中，更进一步，ANRPC成员国中天然橡胶主要出自泰国、印尼、越南以及马来西亚等国，因此这几个国家的天然橡胶产量将对天然橡胶价格产生比较明显的影响，20号胶价格同理也将受到几个主产国，尤其是印尼和泰国的产出的影响。

　　近几年来，全球天然橡胶产出持续稳定增长，即使是胶价持续在低位徘徊也没能阻止天然橡胶产量的上升。造成这一结果的原因主要在于橡胶树的生长周期较长，从种植开始到产胶需要经历6-8年的时间，在2010-2012年期间由于天然橡胶价格快速上涨创下历史新高，各主产国纷纷加大橡胶树的种植力度，而生长周期来看，2017-2019年正好处于新种橡胶树开始产胶的时期，可进行割胶的橡胶树处于峰值，因此天然橡胶产出呈现出了明显的增长，供给的增长也对天然橡胶价格产生了明显的压制作用。

　　(2)下游产业发展情况

　　作为天然橡胶重要的下游产业，汽车以及轮胎行业每年占据了约70%的天然橡胶消费量，而对于20号胶来说，汽车轮胎更是占据了其绝大部分的需求量，因此汽车以及轮胎行业的发展情况将直接影响到天然橡胶需求量的变化，对天然橡胶以及20号胶的价格都将产生影响。作为全球最大的天然橡胶消费国，中国的汽车以及轮胎产业发展情况对于天然橡胶的价格有着明显的影响。推荐阅读：【做一手20号胶期货多少钱】

　　众所周知，在经历了长时间的高速增长之后，中国汽车市场在2018年遭遇了前所未有的“寒冬”，全年汽车产销量首次出现负增长，即使进入2019年，车市“寒冬”也仍未褪去，上半年汽车产销仍旧处于同比负增长状态，仅乘用车市场在6月份国六排放即将实施、经销商强力促销去库存等影响下出现了单月同比正增长的情况，未来国内车市仍难以言好，从目前的情况来看，2019全年汽车产销可能仍将呈现出负增长。受车市的萎靡影响，与之相配套的轮胎产业也承受着巨大的压力，国际贸易局势紧张、主要出口国出台“双反”政策等均对轮胎的出口产生了一定影响。汽车以及轮胎产业的低迷，也使得天然橡胶需求表现持续偏弱，这也是近几年天然橡胶价格持续在低位徘徊的主要原因之一。

　　(3)合成橡胶价格变化

　　合成橡胶作为一种天然橡胶的替代品，其价格同样会影响到天然橡胶的价格走势。

　　当合成橡胶价格上涨时，一些使用合成橡胶作为原材料的制品可能会转为使用天然橡胶，令合成橡胶的需求下降而天然橡胶的需求上升，进而使合成橡胶的价格下跌而天然橡胶的价格上涨;而当合成橡胶价格下跌时，一些原本使用天然橡胶的制品可能会转而使用合成橡胶作为原材料，因此合成橡胶的需求上升而天然橡胶的需求下降，合成橡胶的价格开始上涨而天然橡胶的价格下跌。不过，对于20号胶而言，情况有一些不同，这是因为在20号胶的主要需求端——轮胎的生产过程中，本身就同时在使用天然橡胶和合成橡胶，而两者之间的可替代率并不高，根据轮胎的具体配方的不同通常在5%-10%之间，因此合成橡胶价格的涨跌对20号胶价格的影响有限。

　　(4)政治因素影响

　　由于我国本身天然橡胶产量较少，需要大量进口，而天然橡胶的下游产品中有相当一部分用于出口，因此国际政治因素对于天然橡胶，尤其是20号胶的价格也将产生影响。对于政治因素，从其作用的方向不同我们也分为两个部分来看待。

　　首先是主产国方面，其主要对供给方面产生影响。由于目前各主产国政局相对稳定，短期之内并无爆发战争或大规模冲突的可能，因此这里的政治因素主要指主产国的天然橡胶产业相关政策，例如削减种植面积、限制进出口、政府强制停止割胶等。2019年3月，印尼、泰国、马来西亚三国联盟达成一致，决定自2019年4月1日起执行为期4个月的AETS出口限制计划，限制出口总量为24万吨，其中泰国由于其总统大选，计划执行之间推迟至5月20日。印、马、泰三国联盟近几年数次推出限制出口计划，但其对于橡胶价格的实际作用十分有限，这是因为该计划仅仅是将限制期内的橡胶出口量提前或者推迟，虽然在短时间内对橡胶的供给有一定影响，但若将时间稍微拉长，我们发现整个天然橡胶的供给几乎没有受到影响，因此天然橡胶的价格受到的影响也就有限。而对于胶价影响较大的削减种植面积，从目前来看各国不太可能采取较为激进的削减计划，主要因为几个主产国内存在大量的小型胶园，对于这些胶园的拥有者来说一旦停止种植橡胶树转种其他作物，中间可能出现长达数年的空窗期，其收入将受到较大的影响，因此各主产国更多可能采取每年减少橡胶树新种面积，略微增加翻种面积的方式来逐渐降低其国内橡胶树种植面积。

　　除主产国之外，欧美等国的一些政策对于天然橡胶价格也将产生影响，这主要是通过影响橡胶下游需求的方式来达成。由于欧美等国是我国轮胎的重要出口目的地，因此其出台的与国际贸易相关的政策，尤其是与轮胎产业相关的政策将对我国轮胎出口产生较大的影响，进而影响到天然橡胶的价格。2018年，欧委会认定自中国进口的卡、客车轮胎在欧盟市场存在倾销行为，且对欧盟产业造成了实质性损害，由此决定对自中国进口的卡、客车轮胎征收反倾销税，这对于中国轮胎出口产生了较明显的影响;除欧盟外，中美两国自去年开始的贸易摩擦对于中国轮胎出口美国也产生较大影响。在出口受到影响，再加上国内市场本身表现低迷，轮胎的产量自然将出现下降，对于天然橡胶的需求也会出现下降，进而对天然橡胶价格产生下行压力。

　　(5)气候环境

　　除开前面提到的影响因素，天然橡胶由于产自产区种植的橡胶树，本身带有一定的农业属性，因此其也会受到气候环境的影响。

　　首先，作为橡胶树，其并不是一年四季都适合进行割胶作业，因此天然橡胶的产出也就有一个比较明显的周期性。通常来说，每年的2-5月由于国内外产区大部分处于停割期，因此是天然橡胶供给最低的时期;10-12月，虽然国内产区逐渐向停割期过渡，但占据绝大部分产量的国外主产区此时处于旺产季中，因此天然橡胶供给基本达到年内的峰值;其余时间段内则属于在旺产季和停割期之间的过渡时期。虽然供给的周期性波动不会直接推动天然橡胶价格的涨跌，但通常来说，在天然橡胶供给最低的时期，胶价易涨难跌，而在天然橡胶供给峰值时，胶价易跌难涨。

　　每年的夏季由于是台风的多发季，东南亚主产区，尤其是泰国有大量产区位于台风高发区域内，因此如果出现了台风以及由台风所引发的洪水等极端天气，天然橡胶供给也将出现较明显的下降。2016年天然橡胶价格的反弹，即是源自泰国遭遇洪水，天然橡胶供给受到较大影响。此外，在停割期内，如果产区出现了持续干旱的天气，对于天然橡胶产出也将有一定的影响，今年国内云南产区在5月份遭遇大面积干旱，彼时国内天然橡胶价格出现明显上涨便是这一影响的体现。

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