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大商所买入垂直价差保证金优惠

发布时间:2021-08-02 09:14 来源:期货交易 作者:王德泽 阅读:

  上一期,小编为大家介绍了“大商所卖出垂直价差组合”保证金优惠,今天小编接着为大家讲述下“大商所买入垂直价差组合”保证金优惠。

大商所买入垂直价差保证金优惠1

  首先,我们还是回顾下相关规则,温故而知新。

  一、关于大商所对于“买入垂直价差组合”的策略描述及交易所保证金收取标准

大商所买入垂直价差组合2

  二、现在我们以“买进低执行价格的看涨期权,同时卖出相同期货合约的高执行价格的看涨期权”为例,给大家测算下能节约多少保证金。

  首先,我们再回顾下大商所期权保证金的计算公式

  (一)虚值额计算

  1.看涨期权合约的虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价,0)*标的期货合约交易单位

  2.看跌期权合约的虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格,0)*标的期货合约交易单位

  (二)期权卖方保证金手收取标准为下列两者中较大者

  1.期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权虚值额

  2.期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金

  我们以豆粕期权为例,买入低执行价的看涨期权m2109-C-3100价格为510.卖出相同期货合约高执行价的看涨期权m2109-P-3450价格为2.豆粕2109期权结算价为3610.期货保证金率为14%。

  我们接着进行如下计算:

  1.卖出看涨期权m2109-P-3450的虚值额=Max(3610-3450.0)*10=1600

  2.卖方保证金计算:

  (1) 2*10+3610*10*14%-(1/2)×1600=4274

  (2) 2*10+(1/2)×3610*10*14%=2547

  取较大者,所以卖出看涨期权m2109-P-3450的保证金为4274。

  一旦我们建立了买入垂直价差组合,可以享受到交易所0.2*卖期权保证金的优惠,所以实际收取每手的保证金为4274*0.2=854.8元。

  需要注意的是,一旦我们该组合不存在,我们的保证金占用有可能会突然上升许多哦。

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