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什么是场外期权

发布时间:2021-09-27 13:43 来源:商品期权 作者:王德泽 阅读:

  国内股票和期货市场已经上市越来越多的期权品种,涵盖金融期权和商品期权。期权因具备不同于股票期货的收益特性,作为一种复杂衍生品工具,伴随着国内金融市场的发展也越来越繁荣。除了在二级市场发行的这些期权品种外,经过监管自律部门批准的某些金融机构也可以进行场外期权的业务,今天小编就跟大家聊聊场外期权。

什么是场外期权1

  场外期权,顾名思义就是不在场内交易,而是在场外交易的期权。我们国内的场内期权,一般是指上市于国内证券和期货交易所的期权。而场外期权,可以跟经监管自律部门批准的证券公司、期货公司风险管理子公司进行交易。

  场外期权和场内期权的基本原理一样,但形式上更加丰富。场内期权因考虑合约的标准化和流动性,要素限定较为严格。而场外期权在符合资格准入的情况下,可以自行与对应金融机构进行进行约定,可以协约本次场外期权的各个要素,欧式期权、美式期权、亚式期权等条件可以灵活设置。场外期权更加适合企业有套期保值需求,且没有成熟的交易团队下的情况,既可以对冲自己的风险,又能规避在场内交易过程中出现的各种风险。

什么是场外期权2

  下面我们找某家期货公司风险子公司的一份场外期权报价来解读场外:

什么是场外期权3

  如果我们按照序号1的报价进行购买期权,我们每吨铝付出507.88元权利金给期货公司风险子公司,截止2021年11月9日当天收盘,若沪铝2112合约近三个月的平均价格超过执行价19900,超出部分由期货公司风险子公司进行现金赔付,若沪铝2112合约近三个月的平均价格不超过执行价19900,该期权放弃行权,客户损失为507.88元/吨的权利金,其他报价以此类推。该方式优点是相较于期货交易占用资金更少,且无需交易团队在期货盘面进行操作,规避了期货交易中出现的风险。客户也可通过向期货风险子公司购买一份看涨期权,同时出售一份执行价更低的看跌期权的方式,在规避价格上涨风险的同时放弃一部分因价格下跌过多可能带来的额外收益,降低期权购买费用。

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