加入世界贸易组织加速了我国企业的国际化进程。近年也不断听到企业以“套期保值”为名的巨亏事件。这些企业大多利用期货或者期权进行套期保值。然而，如果仔细分析企业的交易行为，不难发现他们的交易多为操作不当的行为。套期保值的不当操作，会放大企业的风险。

　　企业操作的不当行为大体可以分为以下几类：套保行为转为投机、不熟悉交易规则、行情判断错误。

　　套保转为投机，是很多企业进入期货市场后容易发生的情况。从套期保值的定义可知，套期保值的作用在于防范价格波动，因此在规避价格反向波动带来的损失的同事，天气保值行为也失去了价格正向波动带来的盈利。由于期货的杠杆效应令投机的巨额利润显得异常诱人，有些企业经不住收益的诱惑，摒弃了进入期货市场的初衷，或多或少地进行着投机行为。

　　比如，套保方向应当与企业现货流向相反且头寸匹配，但一些企业通过对行情的预测，其套保头寸或与现货流向一致，或超额保值(即保值头寸大于现货实际数量)。若企业对行情的判断准确，投机行为无疑会为企业带来“额外”的利润，然而一旦判断错误，由于套保头寸往往较大，短期内市场消化能力有限，企业对期货头寸的止损存在一定难度，造成的损失往往大于预期。

　　不熟悉交易规则对企业的打击是巨大的，甚至是致命的。很多企业不仅在国内期货市场，亦在国际期货市场进行套期保值操作。欧美发达国家，衍生品市场相对发达，交易规则也相对繁杂。国内企业在国际市场保值，往往遭遇信息不对称。企业名称、企业的保值头寸很难做到完全保密。

　　国际市场的其他参与者则往往利用这样的“透明”信息，在充分研究企业经营状况的情况下，或捕捉或创造交易机会，引发企业保值头寸的损失。也有企业与国际投行签订对赌协议，国际投行利用国内企业对交易规则的陌生，令企业在不知不觉中被误导，造成巨额损失。

　　先天性的行情判断失误，是企业不严格执行套期保值方案的表现。一般来说，在牛市中，企业倾向于买入套期保值，在熊市中，企业则倾向于卖出套期保值。如果企业面临上游敞口的风险，却预期行情转为熊市，极有可能放弃保值，然而一旦行情呈现牛市特征，上游敞口完全暴露，就会造成损失。

　　如果企业面临下游敞口的风险，却预期行情转为牛市，也会放弃保值，但一旦行情呈现熊市特征，下游敞口完全暴露，损失不可避免。对于单边敞口企业而言，行情判断是进行套期保值与否的关键因素，若缺乏经验与果断的止损措施，判断的结果很可能暴露企业敞口，影响企业收益。

　　推荐文章：【企业在套期保值的时候应该遵循哪几个原则】【沪铜期货买一手涨一个点赚多少钱】

　　以上就是有关铜企业套期保值操作不当引起的风险有哪些【三个方面】的解答，小编作为期货公司资深从业人员，以内行人的身份奉劝大家：期货投资一定要选择正规合法的期货公司开户。“我们见过太多投资者在非法虚假平台开户做交易，最终本金无法取出”的案例，投资需谨慎，远离金融诈骗!