一、企业为什么需要套期会计

　　首先，我们从一个案例来初步认识套期会计的作用。

　　A公司预期在2020年5月销售一批螺纹钢，数量10万吨，成本3.000元/吨。2019年11月15日，RB2005的价格为4.000元/吨。公司通过对市场供需情况分析，认为该价格已经达到高点，并且锁定的利润满足公司的经营目标，故A公司在期货市场卖出开仓RB2005合约1万手(10万吨)，开仓价格4.000元/吨。2019年12月31日，RB2005价格冲高至5.500元/吨。2020年5月2日，RB2005价格为3.500元/吨，A公司将期货平仓。同时，A公司将现货销售，现货销售价格3.500元/吨。

　　注：为便于理解，此处不考虑相关税费。

　　2019年12月31日,期货浮动盈亏:=(4.000-5.500)*100.000=-1.5亿元

　　2020年5月2日:

　　现货利润=3.500*100.000-3.000*100.000 =3.5亿(收入)-3亿(成本)=0.5亿元

　　期货利润=(4.000-3.500)*100.000=0.5亿元

　　期现利润合并后：1亿元

　　表1：未使用套期会计的结果

　　表2：使用套期会计的结果

　　从以上两种会计核算结果可以清晰的看到，企业在进行了套期保值后，若不使用套期会计反而使得利润大幅波动。造成这一结果的主要原因是，被套期项目存货与套期工具期货两者的计量的方式不一致。企业会计准则中规定，资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量，而期货作为金融资产，应以公允价值计量，在资产负债表日，两者计量基础不一致，从而导致数额出现较大差异，最终反映在报表上的结果就是利润的大幅波动。

　　除了以上例子表现出的计量性差异以外，金融衍生品与常规的会计核算还有三个差异。

　　一是列报性差异。例如，存货的销售计入主营业务收入，而成本则计入主营业务成本中。而金融衍生品平仓后计入投资收益，两者不会反应在同一个项目，因此不能将套期保值活动融入主营业务中。

　　二是确认性差异。例如，企业签订了定价定量的采购合同，但实物转移尚未发生，资产负债表内也未能体现此合同的影响，这属于尚未确认的确定承诺。不过此时，企业已出现风险敞口，面临将要采购商品的跌价风险，从而需要在期货上卖出进行保值。这样的情况下，合同相关内容尚未在报表上确认，而期货已出现在企业报表中，两者的确认时间点不一致就会带来差异。

　　三是存在性差异。例如，企业通过往年的生产情况制定了年度的生产计划，预期未来会采购大量原材料，面临原材料价格的上涨的风险。因此，企业提前在期货上进行买入保值。但是，由于原材料价格上涨的风险敞口在企业财务报表上还不存在，预期采购尚未发生，因此“尚未发生的采购”与“已经买入的期货”产生了存在性的差异。

　　总之，若企业在未使用套期会计的情况下进行风险管理活动，因为以上差异的存在，会使会计信息不能够准确地反应企业的风险管理活动，进而可能引起投资者的误解。套期会计有利于减小进行了风险管理活动的企业业绩波动性，使会计报表能够更好的描绘企业经营的成果，向投资者以及管理者传递更为准确的企业信息。

　　二、套期会计使用方法及案例

　　首先，需要明确的是，不是所有的套期保值都能使用套期会计进行处理。24号准则规定，同时满足下列条件的，才能运用准则规定的套期会计进行处理：

　　a.套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成。

　　b.在套期开始时，企业正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和企业从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、被套期风险的性质以及套期有效性评估方法(包括套期无效部分产生的原因分析以及套期比率确定方法) 等内容。

　　c.套期关系符合套期有效性要求。

　　在满足套期会计使用条件的情况下，便应对套期进行分类，分别是公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。由于严谨的探讨所有套期会计类型会使得本文篇幅过长，并且国内企业最常见的风险管理活动即是通过期货进行套期保值，我们为简化行文，下面就仅围绕公允价值套期和现金流量套期两种套期类型以及商品期货套期保值进行介绍。

　　公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。以下是公允价值套期的例子：

　　(1)某企业的电解铜库存(已确认资产或负债)短期无法出售，为规避铜价下跌的风险，该企业卖出开仓相应的铜期货合约，对该资产的价格风险引起的公允价值变动风险敞口进行套期。

　　(2)某石油公司签订一项 6 个月后以固定价格购买原油的合同(尚未确认的确定承诺)，为规避原油价格风险，该公司签订一项未来卖出原油的期货合约，对该确定承诺的价格风险引起的公允价值变动风险敞口进行套期。

　　现金流量套期，是指对现金流量变动风险敞口进行的套期。该现金流量变动源于与已确认资产或负债、极可能发生的预期交易，或与上述项目组成部分有关的特定风险，且将影响企业的损益。以下是现金流量套期的例子：

　　(1)某橡胶制品公司签订一项未来转入橡胶的远期合同，对3个月后预期极可能发生的与购买橡胶相关的价格风险引起的现金流量变动风险敞口进行套期。

　　(2)某钢厂企业冬季出现较高的螺纹钢库存(已确认资产或负债)，预计将在春节后陆续出售，企业对出售螺纹钢相关的价格风险引起的现金流量变动风险敞口进行套期。

　　对于资产或负债，企业可根据需要，既可以使用公允价值套期，也可以使用现金流量套期，两者的主要区别在于，公允价值套期需要将相应资产或负债转入被套期项目，而现金流量套期则无需对被套期项目进行会计处理，仅处理套期工具一方。

　　套期会计的处理过程与其他资产类似，分为初始计量、存续计量、终止确认三步。不过在初始计量之前，企业需要在相应的期货账户上入金，这部分资金应转入其他应收款。

　　在企业开仓或指定套期关系后，企业应当将相应资产或负债(若存在)转入“被套期项目”科目，而由于期货开仓时公允价值为0.无需账务处理。

　　资产负债表日，如果套期会计核算条件仍然符合，则应将期货盈亏变动与现货公允价值变动对冲后计入利润表公允价值变动损益(公允价值套期)或将期货盈亏变动有效部分计入资产负债表其他综合收益(现金流量套期)。若套期会计核算条件已不符合，则应采用22号准则将期货盈亏变动计入利润表投资收益或公允价值变动损益。

　　套期结束时，对相应科目终止确认，期货盈亏有效部分与现货损益计入同一会计期间，即期货损益在现货损益实现时计入利润表，最终达到盈亏相抵的目的。

　　下面是我们用两个简单的案例对公允价值套期与现金流量套期进行说明。

　　【例1】2×17年1月1日，甲公司为规避所持有铜存货公允价值变动风险，与某金融机构签订了一项铜期货合同，并将其指定为对2×17年前两个月铜存货的商品价格变化引起的公允价值变动风险的套期工具。铜期货合同的标的资产与被套期项目铜存货在数量、质次和产地方面相同。假设不考虑期货市场中每日无负债结算制度的影响。

　　2×17年1月1日，铜期货合同的公允价值为0.被套期项目(铜存货)的账面价值和成本均为1000000元，公允价值为1100000元。2×17年1月31日，铜期货合同公允价值上涨了 25000元，铜存货的公允价值下降了25000元。2×17年2月28日，铜期货合同公允价值下降了15000元，铜存货的公允价值上升了15000元。当日，甲公司将铜存货以1090000元的价格出售，并将铜期货合同结算。

　　甲公司通过分析发现，铜存货与铜期货合同存在经济关系，且经济关系产生的价值变动中信用风险不占主导地位，套期比率也反映了套期的实际数量，符合套期有效性要求。

　　假定不考虑商品销售相关的增值税及其他因素，甲公司的账务处理如下：

　　(1)2×17年1月1日，指定铜存货为被套期项目：

　　借：被套期项目——库存商品铜 1000000

　　贷：库存商品——铜 1000000

　　2×17年1月1日，被指定为套期工具的铜期货合同的公允价值为0.不作账务处理。

　　(2)2×17 年 1 月 31 日，确认套期工具和被套期项目公允价值变动：

　　借：套期工具——铜期货合同 25000

　　贷：套期损益 25000

　　借：套期损益 25000

　　贷：被套期项目——库存商品铜 25000

　　(3)2×17 年 2 月 28 日，确认套期工具和被套期项目公允价值变动：

　　借：套期损益 15000

　　贷：套期工具——铜期货合同 15000

　　借：被套期项目——库存商品铜 15000

　　贷：套期损益 15000

　　确认铜存货销售收入：

　　借：应收账款或银行存款 1090000

　　贷：主营业务收入 1090000

　　结转铜存货销售成本：

　　借：主营业务成本 990000

　　贷：被套期项目——库存商品铜 990000

　　结算铜期货合同：

　　借：银行存款 10000

　　贷：套期工具——铜期货合同 10000

　　【例 2】2×17年1月1日，甲公司预期在2×17年2月28日销售一批商品，数量为100吨，预期售价为1100000元。为规避该预期销售中与商品价格有关的现金流量变动风险，甲公司于 2×17年1月1日与某金融机构签订了一项商品期货合同，且将其指定为对该预期商品销售的套期工具。商品期货合同的标的资产与被套期预期销售商品在数量、质次、价格变动和产地等方面相同，并且商品期货合同的结算日和预期商品销售日均为2×17年2月28日。

　　2×17年1月1日，商品期货合同的公允价值为0.2×17年1月31日商品期货合同的公允价值上涨了25000元，预期销售价格下降了25000元。2×17年2月28日，商品期货合同的公允价值上涨了10000元，商品销售价格下降了10000元。当日，甲公司将商品出售，并结算了商品期货合同。

　　甲公司分析认为该套期符合套期有效性的条件。假定不考虑商品销售相关的增值税及其他因素，且不考虑期货市场每日无负债结算制度的影响。

　　甲公司的账务处理如下：

　　(1) 2×17 年 1 月 1 日，甲公司不作账务处理，但需编制指定文档。

　　(2) 2×17 年 1 月 31 日，确认现金流量套期储备：

　　借：套期工具——商品期货合同 25000

　　贷：其他综合收益——套期储备 25000

　　(3) 2×17 年 2 月 28 日，确认现金流量套期储备：

　　借：套期工具——商品期货合同 10000

　　贷：其他综合收益——套期储备 10000

　　套期工具自套期开始的累计利得或损失与被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额一致，因此将套期工具公允价值变动全部作为现金流量套期储备计入其他综合收益。

　　确认商品的销售收入：

　　借：应收账款或银行存款 1065000

　　贷：主营业务收入 1065000

　　结算商品期货合同：

　　借：银行存款 35000

　　贷：套期工具——商品期货合同 35000

　　将现金流量套期储备金额转出，调整主营业务收入：

　　借：其他综合收益——套期储备 35000

　　贷：主营业务收入 35000

　　图：如何使用套期会计

　　从两个案例不难发现，使用现金流量套期只需对套期工具一端进行处理，处理过程更为简单。最后相应的现金套期储备转出至主营业务收入或主营业务成本，同时也不会影响结果。

　　此外，还有两个问题需要说明。一是期货交易发生的手续费如何处理?二是期货价值变动与现货价值变动不一致怎么办?

　　期货交易手续费处理较为简单，直接计入当期损益即可。期货价值变动与现货价值变动不一致，则产生了套期无效的部分，即套期工具与被套期项目之间的差额，应当反映在套期损益科目，并在期末将余额转入本年利润，结转后套期损益科目无余额。

　　三、尾声

　　套期会计是企业风险管理活动中非常重要的一环，是忠实反映企业风险管理活动的工具。不过，企业的风险管理活动环环相扣，财务只是其中的一环而已。要做好风险管理，还需要管理者充分认识风险管理工具，根据企业实际情况制定合理的风险管理制度和风险管理策略，在执行层面各层级应相互制约相互监督并有效执行，这样才能最终达到有效管理企业风险的目的。

　　限于篇幅关系，本文仅对常见的商品期货套期保值进行套期会计的简要探讨，对于其他情形未作深入探讨，还请见谅。如有疑问或需咨询，欢迎联系中信建投期货工业品团队。

　　参考资料：

　　1、《企业会计准则第24号-套期会计》(财会[2017]9号)

　　2、《企业会计准则第24号-套期会计》应用指南(2018)