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棉花期货买方套期保值交割流程

发布时间:2018-07-06 07:34 来源:股指原油期货开户 作者:上海期货公司 阅读:

本文详细列举了有关棉花期货买方套期保值交割流程,包括交割费用、发票流转等流程。
 

棉花期货买方套期保值交割流程
 

一、棉花期货合约规则


棉花期货买方套期保值交割流程

棉花期货合约列表


二、棉花期货交易交割费用


棉花期货买方套期保值交割流程

棉花期货交割费用列表


图表中的出入库费用、仓储费、公检费、复检费都为大概费用,具体费用一定要和仓库协商。
 

三、棉花期货交割标准相关规定


(一)交割单位

  一号棉交割单位:185 包±5 包(227±10 公斤/包), 对应 8 手期货合约。

(二)交割品级

  基准交割品:基准交割品:符合 GB1103.1-2012《棉花 第 1 部分:锯齿加工细绒棉》规定的 3128B 级,且长度整齐度为 U3 档,断裂比强度为 S3 档,轧工质量为 P2 档的国产棉花。

  替代品及升贴水:符合GB1103.1-2012《棉花 第 1 部分:锯齿 加工细绒棉》规定的,颜色级为 11、21、41、12、22 级,平均长度 级为 27mm、29mm 及以上,长度整齐度为 U1、U2、U4 档,主体马克隆 值级为 A 级、C 级 C2 档,断裂比强度为 S1、S2、S4 档,轧工质量为 P1 档、P3 档的棉花,可以替代交割。替代交割品升贴水由交易所另 行制定并公告。 一个交割单位棉花按照颜色级和轧工质量比例实行分级计价。有 主体颜色级的棉花,升水 100 元/吨。 无主体颜色级的棉花,以其中占比例最大的颜色级为标注颜色级。 升贴水和分级计价按重新检验的结果随货款一并结算。

  条 N 年产锯齿细绒白棉从 N+1 年 8 月 1 日起每日历日贴 水 4 元/吨,至 N+2 年 3 月的最后一个工作日止。

  交割基准价:棉花期货合约的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含税价格。交割基准价即为交割结算价为期货合约配对日前10个交易日(含配对日)交易结算价的算术平均价。

  重量溢短:通用标准仓单的重量溢短的计价标准由交易所每年公告一次。 适用通用标准仓单品种的替代品升贴水、仓库或厂库升贴水和重量溢短价款在仓单注册、注销时划转,相应的增值税专用发票由标准 仓单注册人向标准仓单注销人开具,仓库或厂库负责监督。仓库或厂库按照增值税适用税率收取押金,增值税发票开具后押金应予退还。
 

四、棉花期货交易风险控制管理办法


 

棉花期货买方套期保值交割流程

交易所保证金收取比例
 

棉花期货买方套期保值交割流程

交易所投机持仓限额


如果上表中的投机持仓限额不满足客户的套保或交割需求,企业可至少提前5个交易日通过期货公司向交易所申请套期保值额度。

(三)同方向单边市风险

  单边市指该合约在交易日收盘前5分钟出现涨跌停板且未打开停板价位的情况。如果连续出现3个同方向单边市,交易所可执行调整交易保证金、调整涨跌停板幅度、暂停开平仓、限制出金、限期平仓、休市一天、强制减仓等措施。

四)法定长假节日前保证金大幅提高的风险

  法定长假前大幅提高保证金,可能会造成因保证金不足被动平仓的风险。
 

五、买方交割流程


棉花期货买方套期保值交割流程

 

  买方交割流程——三日交割法


棉花期货买方套期保值交割流程

 

  增值税专用发票流转流程


棉花期货买方套期保值交割流程

 

买方出库流程


  1、卖方未能在交割日后7个交易日内提交增值税发票的,延迟1 至10 日(公历日)的,卖方会员应当每天支付货款金额 0.5‰的滞纳金;超过 10 日(公历日)仍未提供增值税专用发票的,视为拒绝提供增值税专用发票,卖方会员应当按货款金额的规定比例支付违约金。

  2、买方会员提供资料有误,致使发票作废的,买方会员责任自负;买方会员提供资料延迟的,卖方会员提供发票时间可以顺延。自交割日(不含该日)起超过 7 个交易日,买方会员仍未提供有关资料的,交易所划转剩余 20%货款至卖方会员,由此造成的后果由买方自负。

 

六、交割违约处理相关规定


(一)违约行为

  具有下列行为之一的,构成交割违约:

  (1)规定期限内,卖方未能如数交付标准仓单或未能如数交付实物的;

  (2)规定期限内,买方未能如数解付货款的;

  (3)车(船)板卖方交割的货物质量不符合交割质量规定的;

(二)违约处理

  构成交割违约的,由违约方支付违约部分合约价值(按交割结算价计算)20%的违约金给守约方。买卖双方终止交割。计算买方交割违约合约数量时,交易所应对违约部分预扣合约价值20%的违约金。

  计算买、卖方交割违约合约数量的公式为:

(一)卖方交割违约合约数量(手)=[应交标准仓单数量(张)-已交标准仓单数量(张)]×交割单位÷交易单位

(二)买方交割违约合约数量(手)=(应交货款 -已交货款)÷(1-20%)÷(交割结算价+包装物单价)÷交易单位

  买卖双方同时违约的,交易所按终止交割处理,并对双方分别处以违约部分合约价值5%的罚款。发生部分交割违约时,违约方所接标准仓单或者所得货款可用于违约处理。

  备注:由于期货交易在交易所层面,实际是买方期货公司会员与卖方期货公司会员在进行交易,所以如果客户任意一方违约,且违约客户未按照交易所规定执行违约赔偿的,将由违约方所在期货公司代为支付违约金,该期货公司再向其违约客户追偿。

  特别提示:买方客户是有交割风险点的,特别是有些客户想要新疆棉的,但交易所配对不一定能配对上新疆棉!
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棉花期货买方交割流程备忘录-中信建投期货陈亮

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