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大商所卖出垂直价差组合保证金优惠

发布时间:2021-07-22 08:46 来源:商品期权 作者:王德泽 阅读:

  大连商品交易所对一些组合策略有一定的保证金优惠,今天小编就给大家介绍下大商所针对“卖出垂直价差”的保证金优惠政策,测一测能给我们节约多少保证金。

大商所卖出垂直价差组合保证金优惠2

  一、关于大商所对于卖出垂直价差的策略描述及交易所保证金收取标准

大商所卖出垂直价差组合保证金优惠1

  二、现在我们以“卖出低执行价格的看涨期权,同时买进相同期货合约的高执行价格的看涨期权”为例,给大家测算下能节约多少保证金

  首先,我们再回顾下大商所期权保证金的计算公式。

  (一)虚值额计算

  1.看涨期权合约的虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价,0)*标的期货合约交易单位

  2.看跌期权合约的虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格,0)*标的期货合约交易单位

  (二)期权卖方保证金手收取标准为下列两者中较大者

  1.期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-(1/2)×期权虚值额

  2.期权合约结算价×标的期货合约交易单位+(1/2)×标的期货合约交易保证金

  我们以豆粕看跌期权,卖出M2109-P-3750,买入M2109-C-3900为例,m2109的结算价为3686.m2109的保证金为5160.4.M2109-P-3750的结算价为106.5。

  虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格,0)*标的期货合约交易单位=Max(3686-3750.0)*10=0

  期权卖方保证金计算,一个为6225.4.一个为3645.2.取大者为6225.4。

  大商所卖出垂直价差交易所保证金收取标准=min(执行价格之差*交易单位,空头期权保证金)=min(150*10,6225.4)=1500。

  原本组合中的卖出期权保证金需要收取6225.4元的保证金,组合优惠后只收取1500元的保证金,大大提高了我们的资金使用率,该项规则更加有利于小伙伴们对期权工具的使用,不过需要注意一旦我们的组合发生变化,交易所就会取消对空头保证金的优惠,有可能会出现出现账户可用资金变少的情况。

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