期权新手必读:期权合约的要素有哪些?
期权合约作为“进阶”的金融衍生品,交易前自然需要了解清楚其相关的要素,下面一起来学习一下吧!
一、合约标的资产
标的资产是期权合约中规定的,期权持有人行使权利时可买进或卖出的资产。主要类型有商品、股指、股票、外汇、利率、债券等。
理论上来说,任何有价值、价格有波动的资产,都有成为期权标的的潜质。目前我国交易所上市交易的期权标的类型主要为:商品期权、股指期权、股票etf期权。
(截止2023年9月22日期货市场已上市的期权品种,中信建投期货整理)
二、合约到期日
到期日就是该期权最后的有效期,也是期权买方可以行权的最后日期。交易者可以通过行情软件,非常便捷的查看到期权的到期时间,不过需要注意,到期日剩余这里显示的到期日剩余天数,是自然日天数,并非交易日。
(图片来源于文华赢顺6软件截图)
比如上图软件中所示,沪深300期权到期日为10月20日,剩余的28天,则为9月22日至10月20日中间的28个自然日。
三、合约行权价
行权价是期权买方行使权利时,购入或卖出资产的价格,也是期权卖方,履行约定时的价格。因此也被称为“执行价”、“履约价”。
不同行权价格的期权合约,均是可以进行买卖的独立期权合约。因此往往一个期权品种,是有非常多的不同行权价格的期权可以进行选择的。如下图,是沪深300 2310期权不同行权价格的期权合约列表。
((图片来源于同花顺期货通软件截图))
四、合约单位
期权合约交易时,均要按照交易所规定好的单位数量来进行交易。 这个规定好的单位数量,也被称为一手、一张。
商品期权期权,它们的期权合约单位会和商品期货保持一致。比如白银期权,和白银期货的单位都是15吨/手。螺纹钢期权和螺纹钢期货的合约单位都是10吨/手。
股指期货会比较特殊一些,它的合约单位为100元/点,而证券市场内的股票etf期权,交易单位为10000份。
五、权利金
权利金是指期权买方为了获得相应权利,支付给卖方所对应的金额。在期权市场中,权利存在转让,因此权利金金额大小也会因为市场交易而产生变化和波动。
需要注意的是,交易一手(一张)期权合约,所需支付的权利金,是需要用期权行情上显示的价格,乘以合约单位来得出的。
(图片来源:文华赢顺行情9月22日盘中截图)
如上图沪深300IO2310期权合约行权价为3750的看涨,最新价格为54.8元/点,则买入一手该期权权利金需要:54.8*100=5480(元)
六、保证金
保证金期权卖方需要缴纳的资金,作为期权合约的卖方,收取了买方支付的保证金,就等于接收了转让的风险,承担对方行权时,自己有可能的损失。因此卖方必须按照规则给交易所缴纳一定的保证金,并每日维持足额的保证金,作为其履行期权合约的财力担保。
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本文内容仅为期货交易相关知识的介绍、分享,不构成对交易者的任何推介和交易建议,请交易者充分了解交易风险并评估自身风险承受能力后谨慎参与。期市有风险,入市需谨慎。
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