铜相关企业的经营风险分几大类 套期保值对于企业的影响
铜企业在经营过程中会遇到很多风险,按大类划分,可以分为商业风险和财务风险。商业风险,主要包括营销、技术、效率、政策等方面的竞争能力,行业特征,管理等。从期货角度来讲,套期保值对于帮助企业降低商业风险几乎不能起到什么作用。不过从宏观角度来说,企业合理运用期货这一工具,做好套期保值,对于提高企业的竞争力有着举足轻重的帮助。
套期保值对于企业的影响主要在于财务方面。财务特征、财务政策、盈利性、资本结构、现金流保护以及财务的灵活性等环节,都会在经营过程中对企业的运营造成风险。简单分析企业的业务流程,主要包括采购、制造、 销售、服务等,因而企业的收入来源主要在于产品销售收入以及服务性收入。从这个角度来看,市场风险以及成本风险对于衡量企业的收入水平来说至关重要。
价格,是企业最为敏感的词语。不论是商品的供应商或是需求商,都面临着市场价格风险。对于供应商而言,价格的上涨意味着收入的提高,企业利润上涨;反之,对于需求商而言,价格的上涨则意味着成本的提高,企业利润的缩水。
利率,是企业现金资产的收人来源,也是企业的融资成本。企业的任何现金往来,包括现金类资产(债券、债券组合、现金等)以及企业负债(包括贷款、融资等),都会因利率变化而产生资产净值的变化。基础利率的上涨,增加企业利息收入,同时提高了企业的负债。
汇率,直接影响外贸/出口相关企业的收人水平。进口铜矿通常以美元标价,美元的升值意味着铜矿进口成本的提高,使企业利润缩水。
在分析企业经营风险时,通常可以将经营风险的识别分为三个步骤:首先,是风险的确定,其次是对可保护风险的确定,再次则是对需要保护的风险的确定。
要明确企业经营的风险,可以理解为影响企业经营核心目标的不确定因素。这就需要确定企业的核心经营目标并分析企业经营流程。
对处于产业链前端的铜企业而言,利润目标的确定相对重要,而处于产业链中游的企业则更注重核心利润,也有企业将减少现金流量、收益或者市值的波动性作为风险管理的目标。
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