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塑料加工企业如何利用期货规避原材料价格上涨的风险

发布时间:2021-01-07 14:08 来源:中国期货业协会 作者:期货编辑 阅读:

  塑料加工企业一般会在接到订单之后才开始采购原材料并组织生产。因此,企业常常面临原材料(LLDPE)价格上涨的风险。如果塑料加工企业在接到订单的同时,就在期货市场上进行买入套期保值操作,则可以大大降低原材料价格上涨的风险,特别是在价格处于上涨趋势中的情况下。下面我们通过实例看一下塑料加工企业如何利用期货规避原材料价格上涨的风险

塑料加工企业如何利用期货工具规避原材料价格上涨的风险

  老张是一家农膜生产企业的负责人,其生产加工的主要原料是LLDPE。2008年11月初,企业接到于2008年12月初和2009年1月分批交货的农膜订单。当时LLDPE现货价为7200元/吨。老张和企业管理层经过分析认为,当时的原材料的价格已经基本接近底部,接下来LLDPE价格可能会上涨。但是直接买入原材料现货需要过多的资金和足够的仓库,显然这对老张所在的企业来说有一定的困难。为了解决以上问题,老张和管理层其他成员经过商议后决定在期货市场进行买入套期保值。

  2008年11月12日,企业以6000元/吨的价格买入L0901合约20手(100吨)。订单要求该企业分两批交货(每批产品大约消耗原材料LL-DPE50吨),两批产品必须分别于11月30日和12月10日之前投料生产。11月28日(第一批产品投料的前两天),该企业从贸易商处以市价8300元/吨的价格,购入LLDPE现货50吨,并以7100元/吨对冲平仓L0901合约10手(50吨)多头头寸。12月8日(第二批产品投料的前两天),该企业又以8400元/吨的价格从贸易商处购人现货50吨,并以7300元/吨的价格对冲平仓L0901合约10手(50 吨)多头头寸,完成了此次套期保值交易,具体操作见下表。

塑料加工企业如何利用期货工具规避原材料价格上涨的风险

  总结和启示:尽管该企业在购买第一批LLDPE现货时,价格比当初直接购买多支付了5.5万元,但在期货上买入套期保值交易却盈利了5.5万元,两者相抵不盈不亏。而在购买第二批现货时成本上升了6万元,但在期货市场上套期保值交易却盈利6.5万元,两者相抵还盈利5000元。换句话说,通过此次套期保值交易,该企业不仅成功地锁定了原材料成本,还获得了5000元的额外收益,相当于以7150元/吨的价格购进LLDPE原材料。

塑料加工企业如何利用期货工具规避原材料价格上涨的风险

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